9月以后，形势进一步恶化，保加利亚退出战争，西线兴登堡防线也被突破，国内人民不满情绪日益增强。9月28日，精神首先垮下来的鲁登道夫告诉兴登堡休战刻不容缓，兴登堡这才同意并告知德皇：“形势要求立即停战以避免一场灾难。”29日，兴登堡正式声明，必须签订停战协定，成立一个协约国可接受的政府。
10月1日，成立了以巴登亲王马科斯为首的新政府。在广大民众的强烈要求下，新政府撤换了鲁登道夫，但保留了兴登堡的职务。
11月11日，停战协定签订。从此，兴登堡的地位完全改变，他不再是一个胜利的将军，而是已成为一个败军之将，唯一能做的事情就是统率部队回国。兴登堡虽然被列为第二号战犯，却没有离开部队。他对他的部下说：“弟兄们，我能替你们与协约国把条件讲到什么程度，诚然毫无把握，但是我总要尽到我的心力，替你们弄到我所能弄到的最好条件……”由于兴登堡的威望，德军撤退时尚能保持良好的纪律。兴登堡痛恨凡尔赛和约，不愿再过问国事，再次退休回到了汉诺威。