9月以后,形势进一步恶化,保加利亚退出战争,西线兴登堡防线也被突破,国内人民不满情绪日益增强。9月28日,精神首先垮下来的鲁登道夫告诉兴登堡休战刻不容缓,兴登堡这才同意并告知德皇:“形势要求立即停战以避免一场灾难。”29日,兴登堡正式声明,必须签订停战协定,成立一个协约国可接受的政府。
10月1日,成立了以巴登亲王马科斯为首的新政府。在广大民众的强烈要求下,新政府撤换了鲁登道夫,但保留了兴登堡的职务。
11月11日,停战协定签订。从此,兴登堡的地位完全改变,他不再是一个胜利的将军,而是已成为一个败军之将,唯一能做的事情就是统率部队回国。兴登堡虽然被列为第二号战犯,却没有离开部队。他对他的部下说:“弟兄们,我能替你们与协约国把条件讲到什么程度,诚然毫无把握,但是我总要尽到我的心力,替你们弄到我所能弄到的最好条件……”由于兴登堡的威望,德军撤退时尚能保持良好的纪律。兴登堡痛恨凡尔赛和约,不愿再过问国事,再次退休回到了汉诺威。